Не так давно в СМИ появились сообщения, что АФК Система намерена продать свой пакет в МТС крупной международной телекоммуникационной группе, вероятно, путем обмена на миноритарный пакет в последней.

Эксперты отмечают, что это очень неожиданное и, безусловно, стратегически важное заявление, которое может сильно преобразить облик компании. Долгое время МТС были фактически ключевым активом Системы, вокруг которого выстраивалась система ее бизнеса. Можно сказать, что до сих пор многие компании, входящие в Систему, во многом зависят в своем бизнесе от МТС, оказывая им различные услуги. Несмотря на это, в СМИ появились сообщения о том, что АФК ведет переговоры с France Telecom о продаже своей доли в МТС.

Аналитик Инвесткафе Илья Раченков считает, что стратегия АФК основана на том, что компания сфокусирована на долгосрочном росте акционерной стоимости за счет достижения высокого возврата на инвестированный капитал. Этим подразумевается, что доли, которыми компания владеет, должны показывать рост стоимости, чего в случае с МТС не наблюдается: компания до сих пор не отыграла свое падение в кризис. 

«Во-вторых, хотя МТС и выглядят недооцененными на фоне аналогов с развитых и развивающихся рынков, в данный момент сотовый оператор показывает снижение рентабельности бизнеса, связанное с масштабным расширением своей розничной сети. Кроме того, грядут масштабные вложения в инфраструктуру сетей четвертого поколения, положительный эффект от которых может проявиться лишь в 2014 году. Все это будет очень долго сдерживать показатели рентабельности компании, хотя построение розничной сети в будущем обещает отдачу за счет выхода сегмента продаж мобильных устройств и аксессуаров на прибыльность.

Другой ключевой актив Системы Башнефть в отличие от МТС показывает намного более успешные финансовые показатели. Кстати, очень хороший обзор по отчетности компании за полугодие сделал аналитик Инвесткафе Рустэм Усманов. Приобретение предприятий БашТЭКа обошлось компании в $2,5 млрд, однако капитализация одной лишь Башнефти составляет более $8 млрд.

Если слухи о продаже МТС оправдаются, это может стать замечательной инвестиционной идеей», - отметил эксперт.