Vimpelcom Ltd. увеличит размер промежуточных дивидендов до $850 млн, говорится в сообщении компании.

По данным издания Ведомости, текущая дивидендная доходность ADS мобильного оператора составляет таким образом 4,6%. Аналитики считают, что новость умеренно-позитивна для Вымпелкома, так как рынок ожидал дивидендных выплат сопоставимых с половиной свободного денежного потока за 2010 год.

Vimpelcom Ltd. увеличит размер промежуточных дивидендов до $850 млн. Сроки выплат пока не утверждены. Как известно, Vimpelcom постоянно озвучивал свое желание распределять половину свободного денежного потока среди инвесторов в виде дивидендов. По итогам 2009 года, напомню, объем выплат составил $923 млн или $0,77 на одну акцию. Свободный денежный поток на конец 2010 года составил $1,93 млрд.   
  

Аналитик Инвесткафе Георгий Воронков отметил, что "новость умеренно-позитивна для бумаг Вымпелкома, так как ожидаема рынком. Ведь как и устав компании, так и ее официальная позиция ориентированы на выплату 50% свободного денежного потока акционерам. С учетом объявленной суммы $825 млн составляют примерно $0,66 на ADS, текущая дивидендная доходность 4,6%, что сопоставимо с прошлогодними результатами. Таким образом, серьезного позитивного воздействия на котировки Вымпелкома новость не окажет, сейчас инвесторы ориентируются на сделку по покупке телекоммуникационных активов Нагиба Савириса и связанный с этим конфликт акционеров.        

Сделка по-прежнему таит в себе риски повышения долговой нагрузки Вымпелкома. На конец 1-го полугодия чистый долг Vimpelcom составлял $3,98 млрд, в то время как у Orascom он достиг $4,6 млрд, у Wind - $10,5 млрд. Соотношение чистый долг/EBITDA-2010 (прогноз Инвесткафе), таким образом, составляет для Orascom очень некомфортные 5,1, для Wind - 5. Если долговая нагрузка не изменилась, то у объединенной компании она достигает порядка $19,1 млрд (по данным источников газеты «Коммерсантъ», чистый долг объединенной компании с учетом их нынешних показателей составляет $24 млрд). С учетом того, что годовая EBITDA нового холдинга равна $9,4 млрд, соотношение Net Debt/EBITDA возрастет до 2,55 против нынешних 0,8.

Так что наиболее неприятным моментом предстоящей сделки становится новый конфликт акционеров в лице Altimo и Telenor, что ставит под сомнение эффективность корпоративного управления Vimpelcom Ltd. и индикативно свидетельствует о дальнейшем снижении интереса инвесторов к ее бумагам. До закрытия сделки либо дальнейшего развития акционерного конфликта я рекомендую воздержаться от инвестиций в Вымпелком".