Помимо ограничения внутридневных колебаний курса рубля ЦБ будет проводить «регулярные интервенции». Результатом может стать рост волатильности и уход части валютных спекулянтов.

Вчера ЦБ распространил заявление «О совершенствовании механизма реализации денежно-кредитной политики». «В дополнение к операциям ЦБ на внутреннем валютном рынке, направленным на ограничение внутридневных колебаний стоимости бивалютной корзины, ЦБ приступил к проведению регулярных интервенций, объемы которых будут определяться с учетом конъюнктуры внутреннего валютного рынка, оценки состояния платежного баланса РФ и хода исполнения федерального бюджета»,— говорится в документе. Официальное объяснение — «подготовка условий для перехода к режиму инфляционного таргетирования».

То, что на валютном рынке происходит что-то необычное, стало понятно еще во вторник, пишет «КоммерсантЪ». Курс бивалютной корзины ($0,55+?0,45) во вторник вечером непривычно сильно (примерно на 0,2%) отклонился от уровня 29,6 руб., на котором он находился в течение более чем двух месяцев. Вчера отклонение было больше — ослабление рубля составило почти 0,4% при расчете по официальному курсу ЦБ. ЦБ пошел на увеличение волатильности в качестве ответа на «атаку на рубль», предпринятую иностранными спекулянтами, говорят Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank и Алексей Моисеев из «Ренессанс Капитала». Последний отметил вчера в экстренном письме инвесторам, что «изменения в политике ЦБ... сократят возможности по проведению спекулятивных операций carry trade». Речь идет об операциях, при которых инвестор берет займы в валютах с низкими процентными ставками или падающим курсом и инвестирует в растущие валюты с высокими ставками.

Мнения аналитиков относительно того, удастся ли ЦБ «отпугнуть» чрезмерный приток капитала, расходятся. Алексей Моисеев убежден, что «новый подход не станет шагом на пути к ревальвации рубля». Рори Макфаркуар продолжает верить в неизбежность укрепления рубля, хотя и признает, что рост волатильности на валютном рынке может отдалить этот момент.