«Газпром» и Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК) после более чем года переговоров согласовали параметры сделки по созданию СП. Центром консолидации активов станет СУЭК. Она проведет допэмиссию, которую «Газпром» оплатит частью своих энергоактивов. В результате монополия получит 50% плюс одна акция в крупнейшей в России энергокомпании.

Вчера «Газпром» и СУЭК официально объявили о подписании соглашения по объединению энергетических и угольных активов компаний на базе СУЭК. Документ предусматривает, что СУЭК проведет допэмиссию акций, которая будет полностью размещена в пользу дочерних структур «Газпрома» (они станут владельцами 50% плюс одна акция СУЭК и оплатят допэмиссию акциями энергокомпаний). Совет директоров СП будет состоять из 11 человек — 5 представителей «Газпрома», 4 представителей акционеров СУЭК и 2 независимых директоров.

Впервые о намерении создать СП «Газпром» и СУЭК объявили в феврале 2007 года. Переговоры шли очень тяжело, поскольку стороны не могли согласовать стоимость активов монополии и СУЭК.

Игорь Васильев из «Тройки Диалог» оценивает стоимость вносимых в СУЭК энергоактивов «Газпрома» более чем в $8 млрд. Источник «Коммерсанта» в «Газпроме» полагает, что монополия пошла на уступки, поскольку реальная стоимость СУЭК, по оценке независимых экспертов, не превышает $5,5 млрд.

По официальным данным СУЭК и «Газпрома», совокупная установленная мощность объединенной компании (станции ОГК-2, ОГК-6, ТГК-12, ТГК-13) составит около 25 тыс. МВт (около 30,5 тыс. МВт с учетом акционерного участия СУЭК в энергосистеме Дальнего Востока). Долю обновленной СУЭК на энергорынке России ее нынешние и будущие акционеры оценивают в 12% (около 15% с учетом энергосистемы Дальнего Востока), доказанные и вероятные запасы угля СУЭК — около 5,8 млрд тонн.

Первый вице-премьер, глава совета директоров монополии Дмитрий Медведев отметил, что «в конечном счете мы получим еще одну крупную компанию с последующим выходом на IPO и размещением акций по публичной подписке».

По словам Дмитрия Скворцова, старшего аналитика Банка Москвы, нельзя оценивать капитализацию СП простым сложением. Аналитик полагает, что стоимость обновленной СУЭК составит около $20 млрд, то есть в ходе IPO она может привлечь $5 млрд. «IPO должно быть интересно акционерам СУЭК, которые отдают "Газпрому" контроль над своей компании, не получая ни копейки», — считает Скворцов. Впрочем, в «Газпроме» отмечают, что провести IPO будет реально не ранее 2009 года и целесообразно разместить на бирже порядка 20% акций компании.