Министры финансов стран-членов ЕС в Брюсселе во вторник обсудили способы увеличения европейского фонда финансовой стабильности фонда для оказания помощи странам PIIGS. Прорыва не произошло, размеры фонда позволяют помочь Греции и Ирландии, но не достаточны для спасения Италии и Испании.

О помощи Ирландии министры договорились. Страна получит очередной транш в размере 8,5 млрд евро. Из этой суммы полмиллиарда евро будет предоставлено Великобританией, остальная часть будет поделена между МВФ и европейским фондом EFSF, передает Reuters. Также министры финансов стран Еврозоны одобрили выделение Греции очередного транша в 8 млрд. евро.

Сейчас объемы фонда оцениваются в 440 млрд евро, руководители и главы правительств стран ЕС планировали довести его до 1 трлн евро ($1,3 трлн). Одно из предлагаемых решений — предоставление гарантий на 30% стоимости государственных облигаций для стимулирования спроса в виде сертификата ЕФФС, страхующего риски.

Кроме того, не исключается формирование дочерних ЕФФС трехсторонних фондов, транши которого будут последовательно формироваться за счет средств самого ЕФФС, частных инвесторов и выпуска облигаций.

Испания и Италия пока не обращаются за финансовой помощью, однако доходность итальянских облигаций превысила 7%.Напомним, что рост ставок по аналогичным госбумагам Греции, Португалии и Ирландии выше 7% сделал обслуживание долга этих стран невозможным и вынудил обратиться за международной финансовой помощью

Итальянцы провели новое размещение гособлигаций. Рыночная доходность 10-летних бумаг Италии со сроком погашения в марте 2022 года достигла 7,56%. Также Рим разместил 3-летние гособлигации со ставкой в 7,89%. Рекордные уровни доходности являются плохим знаком… Месяцем ранее аналогичные облигации удалось разместить по ставке менее 5%. И все же Минфин привлек в результате аукциона запланированные 7,5 млрд евро.

Рим, значительная часть почти двухтриллионной задолженности (1,9 трлн евро) которого является внутренним долгом страны, продвигает идею стимулирования внутреннего спроса. Отметим, что 85% совокупного долга Италии является внутренним долгом страны, в то время как иностранцы держат порядка 15-17%. Население и компании Италии владеют 57% долговых госбумаг страны, причем 14% принадлежат непосредственно физическим лицам.

В стране стартовала компания "Народная облигация". Итальянцам предложено покупать бумаги на вторичном рынке. Для этого банки отменили комиссию для частных лиц, а ставка свыше 7% для относительно коротких 2-летних бондов выглядит привлекательной.

Правительство рассчитывает на участие "широких масс населения" в покупке годичных бондов, которые будут размещаться 12 декабря. Тем не менее, основные рыночные ожидания связаны отнюдь не с массовым проявлением патриотизм, а с возможным предоставлением помощи от МВФ.

Итальянская газета La Stampa со ссылкой на анонимные источники в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне, утверждает, что для Италии готовят кредиты на 600 миллиардов евро по ставке в 4%-5%.Одним из источников может стать Европейский центральный банк (ЕЦБ), который предоставит их МВФ. Судя по реакции рынков, идея является вполне рабочей, хотя официально информацию в фонде опровергли.

А немецкая Die Welt сообщила о планах правительством Германии по выпуску "элитных еврооблигаций" от шести стран еврозоны с высшим кредитным рейтингом ААА: Германии, Франции, Нидерландов, Австрии, Финляндии и Люксембурга.