Рубль уверенно растет по отношению к своим основным конкурентам в течение последних месяцев. Многие объясняют это динамикой нефтяных цен, но, по мнению некоторых экспертов, первопричина кроется в состоянии международной торговли. На следующей неделе российская валюта продолжит укрепляться и, вероятно, пробьет уровень 29 руб. за американский доллар.

По итогам текущей недели евро удалось несколько укрепиться против американского конкурента. Страхи по подводу суверенных проблем Греции и других членов Еврозоны на этой неделе утихли. По словам аналитиков ФГ «Калита-Финанс», отчасти этому способствовали новости об успешном размещении гособлигаций Португалии. На прошлой неделе эмиссия греческих бондов также оказалась весьма удачной. Таким образом, несмотря на существующие проблемы спрос на новые выпуски госбумаг периферийных стран Еврозоны достаточно высокий.

Что касается рубля, то его стоимость к корзине составляет сегодня 34,25. По отношению к доллару рубль достиг максимумов 2010 года на уровне 29,3, к евро показан максимум за последний год на отметке 40,30. И это при том, что ЦБ РФ установил узкий диапазон колебаний корзины в размере 35-38. Центральный банк, похоже, пока не торопится вмешиваться в ход торгов и поддерживать американскую валюту. Видимо российские монетарные власти считают в настоящий момент укрепления рубля неизбежным и лишь сглаживают резкие колебания валютных курсов.

По мнению аналитика UFS Investment Company Дмитрия Богословского, на сегодняшний день глобальным поводом для динамики рубля остаются цены на нефть, которые с середины февраля демонстрируют тенденцию к росту с уровня $70 за баррель до текущих $81 за баррель.

А вот финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич, напротив, считает, что основный стимулом роста рубля является вовсе не нефть.

«Стоимость российской валюты к корзине составляет сегодня 34,25, в то время, как цена американской нефти на данный момент составляет $80-82 за баррель, т.е. столько же, сколько в начале ноября, и в декабре, а рубль в этот период времени был дешевле. Значит, спекулятивный фактор нельзя считать основным. К тому же ЦБР понижает ставку, что делает покупки рублей за доллары менее привлекательными, чем несколько месяцев назад», - добавил он.

«Тем не менее, кроме спекуляций и притока горячих денег есть абсолютно естественные причины. Дело в том, что восстановление мировой экономики приводит к росту спроса на российский экспорт (нефть, газ, металлы), но при этом импорт (техника и потребительские товары) импортируются в страну в гораздо меньших объемах. На сегодняшний день Россия экспортирует в 2,5 раза больше, чем импортируем. Профицит составляет впечатляющие $16,8 млрд. Это очень большой дисбаланс», - поясняет аналитик.

«Другими словами, рубль растет на вполне естественном профиците торгового баланса. Но более пристальный взгляд показывает, что вызвано это низким внутренним спросом при повышении спроса на внешних рынках. У этой проблемы есть два исхода. Первый - спрос у нас восстановится, и предприятия начнут закупать оборудование, потребители - тратить деньги на авто и бытовую технику, что повлечет за собой повышение импорта и сократит огромный профицит», - продолжает он.

«Второй - пострадавшая в кризис уверенность в будущих доходах будет стимулировать накопления, сохраняя высокий дисбаланс. В этом случае ЦБР будет вынужден и далее снижать ставку рефинансирования, стремясь разбудить потребителя, а на межбанковском рынке - сдвигать вниз уровень поддержки корзины, снижая конкурентоспособность российских товаров», - отметил эксперт.

По его прогнозу, на конец марта доллар снизится к рублю до 29,30, евро незначительно вырастет до 40,40 руб.

Аналитики «Калита-Финанс» дают рублю еще больше шансов. «Мы полагаем, что на следующей неделе отечественная валюта вполне может пробить уровень 29 руб. за один доллар США», - говорят они.

Дмитрий Богословский так же считает, что  на предстоящей неделе продажи валюты могут усилиться. «В случае выхода хороших макроэконмоических данных мы считаем что произойдет прорыв вверх, что вызовет ускоренный рост рубля относительно доллара с пробитием уровня 29. С ростом склонности к риску увеличится приток капитала в развивающиеся страны, в особенности, на фоне высоких цен на нефть, в сырьевые экономики, что еще больше усилит давление на основные валюты против рубля. В итоге, на наш взгляд, картина пока что складывается в пользу рубля, и мы с высокой долей вероятности видим дальнейший рост российской валюты», - подытожил он.