новостиТекущая неделя смогла изменить «сонную» тенденцию на мировом валютном рынке. Попытки доллара прорвать оборону евро наконец-то увенчались успехом. По мнению аналитика Александра Купцикевича, такая расстановка возможна и на следующей неделе, и уже в августе мы увидим $1,38 за евро. Однако в дальнейшем США понадобится дешевый доллар, и нынешние все попытки к росту будут перечеркнуты.
Начиная с февраля, евро находится в повышательном тренде, если оценивать ее по среднему значению между максимумом и минимумом каждого месяца. Среднее значение с февральского уровня в $1,2855 выросло до $1,4061 в июле, что говорит о мощных повышательных настроениях, которые сумеют сохраниться и в августе.
Однако американской валюте по итогам недели всё же удалось немного укрепиться против евро. При этом, как отмечает аналитик ФГ «Калита-Финанс» Андрея Ганган, впервые за долгое время корреляция между фондовыми индексами и динамикой главной пары рынка Forex не была столь очевидной. Пару раз доллар укреплялся к конкурентам, несмотря на рост фондовых индексов.
По словам эксперта, столь существенный спрос на доллары объясняется несколькими факторами. «Во-первых, проходящими на недели аукционами по размещению казначейских бумаг на сумму $115 млрд, во-вторых, рекордным объемом спекулятивных коротких долларовых позиций. По данным американской Комиссии по срочной биржевой торговле, чистый объем "шортов" по доллару на прошлой неделе достиг рекордного значения за последний год, и в настоящий момент возможно часть из них начинают закрывать», - поясняет он.
Прошедшая неделя была насыщена отчетностью за второй квартал, которая оставила смешанные ощущения. Обнародованный в среду традиционный отчет ФРС (Бежевая книга) вновь указал на серьезные проблемы рынка труда и тяжелую ситуацию в сфере недвижимости США, хотя зафиксированы первые признаки ослабления рецессионных процессов в ряде регионов. При этом условия кредитования остаются жесткими, и не только на территории США.
Согласно июльскому отчету ЕЦБ, финансовые институты еврозоны во втором квартале продолжили ужесточать стандарты кредитования, подобная динамика наблюдается уже на протяжении двух лет. В июне темпы кредитования частного сектора в монетарном союзе в очередной раз снизились на 1,5% от майских 1,8%.
При этом динамика роста денежной массы замедлилась до 3,5%, что является самым низким значением за всю историю единой европейской валюты. Недоступность кредитных ресурсов для реального сектора значительно ухудшают шансы региона на скорое восстановление экономической активности, поясняет Андрей Ганган.
Неблагоприятная ситуация с кредитованием и в Соединенном Королевстве. В июне чистый объем потребительских займов вырос лишь на 414 млн. фунтов - минимальный прирост с момента ведения подобной статистики в1993 году. Аналитики прогнозировали рост 0,9 млрд.
В конце недели была обнародована предварительная оценка по ВВП США за II квартал. Несмотря на то, что данные оказались лучше ожиданий: -1% к предыдущему кварталу против прогноза -1,5%, инвесторы, в целом, негативно отреагировали на статистику.
Достаточно волатильные торги наблюдались на этой неделе на российском валютном рынке. 5%-ое падение и последующий столь же стремительный рост нефтяных котировок приводил к схожим взлётам и падениям рублевых кросс-курсов. В целом, по словам эксперта, динамика рубля по-прежнему остаётся весьма уязвимой к ситуации на сырьевом рынке.
Следующая неделя не богата на интересную информацию. Пожалуй, самыми значимыми событиями станут заседания ЕЦБ и банка Англии по процентным ставкам, которые состоятся в четверг. Кроме того, следует обратить внимание на данные по розничным продажам по еврозоне.
Ну и конечно, свое влияние окажет наступление последнего летнего месяца. По словам финансового аналитика FxPro Александра Купцикевича, август традиционно тот месяц, когда участники рынка обращают свой взор на Америку, покупая доллары. Вызвано это предварительным перераспределением финансовых потоков в связи с окончанием финансового года и планами на следующий.
«Но уже и сейчас можно сказать, что ждет США в предстоящем году: рекордно высокий бюджетный дефицит в сочетании с уже имеющимся огромным долгом и затратами на его рефинансирование. Хотя американские потребители и сократили покупки импортных товаров, что втрое уменьшило дефицит торговли, превышение импорта над экспортом, все еще не позволяет говорить, что у Америки появился надежный источник получения доходов от торговли», - поясняет он.
«Следовательно, даже на фоне слабого внутреннего спроса (так как уровень безработицы близок к 10%) потребуется еще более "дешевый" доллар, чтобы американские товары пользовались большим спросом», - продолжает эксперт.
К тому же, как отмечает Александр Купцикевич, самих долларов в экономике прибавится: к настоящему моменту из $787 млрд. плана Обамы израсходовано только 17%-20%, значительная часть из них направлена американцами на сбережение. В дальнейшем нас ждет расходование остальных более чем шестисот миллиардов, а также расходование американцами своих сбережений на выплаты по долгам.
«В итоге эти миллиарды выльются в повышение инфляционного давления, что ослабит доллар США. При этом в августе из-за указанных выше традиционных сезонных факторов, вероятно, произойдет некоторое укрепление доллара до $1,38», - прогнозирует аналитик.
«Рубль при этом вряд ли сумеет надолго опуститься ниже 31 руб. из-за слабости внутренней экономики. Ожидается, что ЦБ РФ сосредоточится на стимулировании кредитования потребителей и бизнеса, что будет оказывать давление на российскую валюту. При $1,38 за евро, доллар к рублю, скорее всего, вырастет до 32,50-33 руб.», - считает он.
А эксперт «Калита-финанс» считает, что диапазон движения американской валюты будет расположен в коридоре 31,0-32,2 руб.
