На российских рынках акций воцарилось «душевное равновесие», но отнюдь не оттого, что индексы неуклонно растут. Напротив, падение индексов даже на 5% стало столь привычным, что практически не привлекает внимание. Аналитик ГК «Алор» Наталья Лесина в интервью Bigness.ru пояснила, чем вызвана сложившаяся ситуация и рассказала о новых трендах в поведении фондовой России.

Bigness.ru: - Много ли игроков покинули биржи во время кризиса?

Н.Л.: - Естественно игроков сейчас убавилось. Это вызвано тем, что на российском рынке присутствовали нерезиденты. Когда упали «развитые» рынки, игроки перестали видеть смысл во вложении денег в развивающиеся страны (к коим относят и Россию) и брать на себя повышенные риски, когда можно, например, вложить и в Америку и в очень привлекательные рынки Европы и получить от этого высокую доходность, к тому же с меньшими рисками.

К тому же на российский рынок сейчас очень влияет девальвация рубля. Доходы, получаемые в рублях, сейчас не очень привлекательные. В некоторых организациях даже те средства, которые вливались в предприятия государством в качестве поддержки, были переведены в валюту, чтобы сыграть еще на курсах. Очень многие предприятия российские выводят средства в валюту. Таким же образом, средства с фондового рынка перетекают на валютный.

Так же сейчас мало инвесторов, поскольку никто не знает - где дно российского рынка. То ли оно уже достигнуто, то ли это лишь локальное дно, и будет еще дальнейшая посадка. Поэтому инвестирование на долгосрочную перспективу сейчас выглядит очень не перспективно. И инвесторы не желают рисковать.

Bigness.ru: - А могли бы Вы обозначить какие-то прогнозы по российскому рынку на ближайшую перспективу?

Н.Л.: - На рынке сейчас в основном присутствуют спекулянты, в связи с чем царит очень высокая волатильность. За день акции могут как вырасти на 20% ,так и упасть. Сейчас это уже как норма и никого не удивляет. Поэтому давать какие-либо прогнозы просто бессмысленно.

Bigness.ru: - А какие новшества появились за последние время на биржах?

Н.Л.: - Ну, во-первых, уже давно говорят об объединении РТС и ММВБ. А торги на ММВБ хотят вновь на час сократить.

Также запретили играть на понижение. Раньше можно было взять какие-нибудь бумаги в долг, продать, а потом откупить назад. Например, если человек считает, что рынок будет падать, то он может взять бумагу в долг, продать ее, например по 10 рублей, затем пройдет какое-то время, он ее купит ее обратно, скажем, уже по 5 рублей и вернет эту бумагу, заработав при этом на разнице. Сейчас этой схемой пользоваться запретили.

Кроме того, в конце прошлого года на рынке присутствовал ВЭБ. Сейчас этого уже нет, хотя инвесторы очень рассчитывали на его поддержку, как раз с этим было связано очень много спекуляций.

Интересно то, что ВЭБ не просто присутствовал для помощи, но и показывал свое присутствие огромными объемами на покупку, что было видно из графика торгов. Таким образом, спекулянты это замечали и, понимая, что ВЭБ поддерживает в первую очередь бумаги с госучастием и еще какие-то особо значимые, играли именно на них.

Bigness.ru: - А предполагается ли введение на рынок какой-то похожей структуры или выделение средств для помощи фондовому рынку?

Н.Л.: - Возможно, деньги на поддержку рынка могут прийти в конце весны. Будет создана отдельная структура по поддержке рынка. Но, скорее всего эти средства придут не в секцию акций, а на облигационный рынок. И в первую очередь будут выкупать облигации федерального займа. Ведь Россия будет проводить стимулирование экономики, так же, как и все остальные страны, и естественно, нужно будет много средств. Соответственно, деньги из государственных фондов можно будет направить на выкуп нужных бумаг.

Кроме того, облигации Федерального займа сейчас еще очень выгодны, по ним до сих пор сохраняется высокая доходность. Но если придут эти средства, доходность снизится, и поток инвесторов из федерального займа перетечет в «голубые фишки». А если будет вестись так же скупка «голубых фишек», то инвесторы перетекут дальше. Таким образом, будет поддержан практически весь рынок, но, как я думаю, доля участия акций в этой игре будет невелика.

Bigness.ru: - Одинаково ли реагируют на ситуацию или какую-либо выходящую статистику российские индексы и, например, европейские или американские? И на что наш рынок реагирует сейчас наиболее чутко?

Н.Л.: - Конечно, наш рынок реагирует по-другому. Потому что у нас гораздо меньше объемы торгов, и больше спекулянтов.

На наш рынок в основном действует информация о девальвации. Наш рынок может расти лишь на одной новости о дальнейшем понижении рубля.

Участники рынка постоянно чего-то ждут. Например, были проигнорированы обвальные данные, и рынок рос лишь на одних ожиданиях выхода деталей плана нового президента США Барака Обамы.

К тому же, если раньше статистика была непредсказуема (когда было обвальное падения рынка), и выходила намного хуже ожиданий, рынок реагировал очень резко и негативно. Сейчас уже можно отметить какую-то тенденцию, что выходящие данные в большинстве случаев сходятся или отходят совсем не на много. Поэтому рынок заранее закладывает предварительные данные в свои цены.

Участники рынка всегда реагируют на данные по безработице и по рынку жилья. Кризис начался с ипотеки и в первую очередь пострадал сектор жилья. Соответственно участники рынка считают, что как только увидят позитивные данные о рынке жилья в США, то будет восстановление, и конец кризиса.

Данные по американской безработице, публикуемые по четвергам, так же никогда не остаются без внимания, поскольку это очень важный показатель.

В конце этой недели, например, ожидаются предварительные данные по ВВП США. В принципе рынок уже закладывает минус 5% на негативные данные. Так что хуже уже падать некуда. Если данные будут получше, то рынок может отскочить.