Федеральная резервная система приняла решение сократить ставку в четыре раза – до рекордно низкого уровня в 0,25%. Сейчас уже с точностью можно сказать, что ставка ФРС официально перестала быть инструментом регулирования стоимости денег в США, и финансовые власти перейдут на щедрое печатание средств, что в свою очередь надует очередной пузырь и, по словам аналитиков в ближайшем будущем приведет к очередной волне кризиса.

Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о снижении базовой ставки до уровня 0-0,25%. Решение было единогласным. До этого она составляла 1%. Федеральный комитет открытого рынка с помощью снижения базовой ставки намерен способствовать экономическому росту и оздоровить финансовую систему.

В результате ставка ФРС сейчас является минимальной в мире. Даже в Японии, которая на протяжении нескольких лет удерживала ставку на уровне 0,5%, и осенью 2008 года снизила ее до 0,3% ставка выше, чем в США.

Так же ФРС заявила, что намерена предпринимать и другие меры по стимуляции кредитования и оживления экономической активности. В том числе, она намерена инвестировать в долговые бумаги, обеспеченные ипотекой.

Однако эксперты не спешат радоваться таким действиям. Как говорит трейдер ИГ AG Capital Михаил Молодов, этими мерами ФРС пытается залить рынок ликвидностью.

«В общем-то, снижение ставки было единственным инструментом, который оставался у ФРС. Он уже использован и, соответственно, финансовые власти перейдут на щедрое печатание денежных средств», - говорит эксперт Bigness.ru.

«Мы уже видели, как власти США с завидной постоянностью накачивали долларами свою экономику. Обычно такой процесс дает результаты приблизительно через квартал. В принципе квартал уже прошел, и мы видим, что данные действия начинают приносить первые результаты», - поясняет эксперт.

«Очередное вливание долларов, - говорит М.Молодов, - может привести к тому, что вначале мы увидим определенный всплеск, связанный с дешевыми деньгами, а так же некоторое восстановление экономики, ликвидности на рынке и возобновление кредитования банками населения».

«Но все это в конечном счете приведет лишь к тому, что мы уже проходили - к надуванию очередного пузыря. Так как деньги дешевыми вечно не бывают, рано или поздно они начнут дорожать. Естественно этот пузырь лопнет и гораздо сильнее, чем тот, который мы видели. Очередное глобальное падение может произойти через 3-4 года, в случае, если этот кризис сейчас закончится», - прогнозирует аналитик.

По словам аналитика ИК «Атон» Инги Фокши, решение ФРС снизить ставку так, чтобы больше не осталось пространства для снижения, говорит о том, что наготове новый арсенал мер.

«Судя по всему финансовые власти готовы на агрессивные шаги, о чем и было заявлено вчера фразой “воспользуется всеми доступными инструментами”. Количественные меры денежно-кредитной политики коснутся расширения объемов покупок долговых бумаг корпораций, ценных бумаг, привязанных к ипотечным активам, казначейских облигаций. Также с февраля начинает реализацию программа под названием Term Asset-Backed Securities Loan Facility, по которой будут кредитоваться компании мелкого и среднего бизнеса на сумму $200 млрд», - говорит она.

Таким образом, отмечает аналитик, расходы финансовых властей в предстоящем году колоссально возрастут. «И это после того, как Федрезервом, Казначейством и Федеральной корпорацией страхования депозиторов уже заложено более $8 трлн в виде гарантий и предстоящих расходов», - добавляет она.

Так же Инга Фокша добавляет, что ставка может вскоре может вновь рвануть вверх.

«Стоимость кредитных средств определяется рисками, которые в условиях предстоящих банкротств не могут снижаться и будут периодически обостряться. Средств в экономике на кредитование как не было, так и нет, и стоимость средств фактически будет определяться рынком, а не финансовыми властями. Покупки казначейских облигаций являются альтернативой регулированию ставок, но до конца не известно, сколько средств на это будет выделено и окажется ли их достаточно, особенно если иностранные инвесторы начнут сокращать свои инвестиции в этот инструмент. Со временем это приведет к тому, что ставки на рынке кредитования вновь начнут расти», - говорит она.

Однако эксперт отмечает, что возможен и другой вариант: если покупка казначейских облигаций станет альтернативой ставки, многие инвесторы, считая этот вид инвестиций безрисковым, могут вкладывать свои средства именно сюда.

«Тот факт, что финансовые власти будут участвовать в этом, дает психологическую гарантию, что это тот актив, где как минимум не потеряешь средства. Ставки будут удерживаться если не на минимальном уровне, то близко к нему. Хотя риски едва ли можно свести к нулю. То есть тенденция спроса на казначейские облигации приведет к недооценке рисков и сознанию предпосылок пузыря», - продолжает аналитик ИК «Атон».

Получается, что в любом случае снижение ставки не является решением проблемы и, в конечном счете, все равно приведет к очередному падению.

Что касается поведения валют в ответ на действия ФРС, Михаил Молодов говорит, что американские финансовые власти в данный момент подсадили на доллар практически весь мир, дав поверить, что доллар самая безопасная валюта.

«Однако связанные с экономикой и финансами люди понимают, что если идет вливание бешеных денег в экономики всего мира, то это может привести лишь к удешевлению денег. Это физические законы – чем больше денег, тем валюта дешевле», - поясняет эксперт.

«То, что доллар рос, было хорошим отскоком для того, чтобы многие поверили, что доллар самая безопасная валюта. Американцы в очередной раз за счет всего мира пытается решить свои проблемы. Само построение действия американской экономики и государства говорит, что лишь американцам должно быть хорошо, а как будет у остальных - все равно. Доллар начинает падать, и, я думаю, что его шансы как основной валюты не самые перспективные», - подытожил эксперт.