Члены Совета директоров Европейского центрального банка (ЕЦБ) на своем заседании в четверг решили не менять уровень ставки рефинансирования в 4,25% на фоне опасений экспертов по поводу угрозы значительного снижения темпов роста экономики еврозоны и растущих цен на продовольствие и энергоносители, которые увеличивают инфляционные риски. Сегодняшнее решение ЕЦБ соответствует ожиданиям аналитиков.

Высокий уровень инфляции в ЕС подстегнул дискуссии по поводу увеличения ставки рефинансирования со стороны ЕЦБ. Однако глава Центробанка Жан Клод Трише выступил против этого сценария и сигнализировал инвесторам о «нейтральном» рычаге в своей монетарной политике, отмечает ИК «Брокеркредитсервис».

ЕЦБ обеспокоен, что рекордный за последние 16 лет уровень инфляции вызовет требования профсоюзов увеличить заработную плату, что вынудит компании отпустить цены на продукцию.

В июле рост инфляции в еврозоне составил 4,1% на фоне увеличивающихся цен на нефть и продовольствие. Допустимая планка ЕЦБ при этом составляет 2% годовой инфляции. Макроэкономическая статистика в еврозоне также не внушает оптимизма. Розничные продажи падали в июле второй месяц подряд, а заказы немецких промпредприятий уменьшались седьмой месяц подряд на волне снижающегося экспорта из Германии.

В то же время главный экономист Commerzbank во Франкфурте-на-Майне Йорг Кремер полагает, что ЕЦБ не исключает возможности любого развития ситуации, поскольку «неопределенность в отношении темпов экономического роста еврозоны увеличилась. Однако руководство банка больше склоняется к повышению ставки. Инфляция по-прежнему вызывает у него самое значительное беспокойство».

Кроме того, в четверг и Банк Англии на своем заседании решил не менять уровень ставки рефинансирования в 5% на фоне опасений экспертов по поводу угрозы значительного снижения темпов роста британской экономики и увеличения инфляционного прессинга на рост ВВП. Такое решение английского Центробанка также было ожидаемо аналитиками.

Инвесторы ожидали решения девяти членов Комитета по монетарной политике, которые не изменили учетную ставку и по традиции не дали объяснения своему решению. Учетная ставка Банка Англии не меняется с апреля 2008 года. В целях поддержания экономического роста в Великобритании, регулятор трижды снижал ставку с уровня в 5,47% в декабре 2007 года.

Сообщение английского центробанка не оказало существенного влияния на курс английской валюты и направление движения британского индекса FTSE 100 (+0,4%).

Макроэкономическая ситуация в Великобритании вызывает опасения у экспертов. Национальное бюро статистики сообщило, что в июне экономика страны выросла на 1,6% в годовом исчислении. Снижение роста ВВП обусловлено значительным замедлением в строительном секторе. Продажи новой недвижимости упали в июле в Соединенном Королевстве на 1,7%, или на 8,8% в годовом выражении.

Международный валютный фонд понизил свой прогноз по росту британского ВВП. По мнению экспертов международной организации в 2008 экономика Великобритании вырастет на 1,4%, а в 2009 году – на 1,1%. Ранее прогнозировался рост ВВП на 1,8% и 1,7%, соответственно.

Инфляция при этом остается выше планки в 2%, установленной Банком Англии. В июле она уже достигла 3,8% в годовом выражении. Уже сейчас ясно, что по итогам 2008 года рост инфляции составит более 4%.

Пара евро/доллар практически не отреагировала на решение ЕЦБ, продолжая торговаться около минимума за 7 недель. Курс единой европейской валюты сохранился на прежнем уровне и после того, как в четверг состоялась пресс-конференция президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, на которой он заявил, что Европейский ЦБ в настоящее время не склоняется к определенному изменению денежно-кредитной политики.

После выступления Трише евро к доллару торговался на отметке 1,54 против 1,5408 днем ранее. Впрочем, когда во время своей речи глава ЕЦБ особенно остро высказывался относительно инфляции, курс доллара к евро опускался до отметки 1,5502 долл. По отношению к японской валюте «американец» упал до 109,33 иены по сравнению с 109,79 иены в среду.