Прошлая неделя на мировом валютном рынке прошла под знаком новых рекордов цен на «черное золото», а также очередного падения доллара относительно евро и рубля. Аналитики ждут удешевления нефти и, как следствие, укрепление «американца» на мировых рынках. Впрочем, в России доллару уготован свой сценарий – российский ЦБ вносит неопределенность и заставляет игроков волноваться.

В прошлый понедельник у игроков появилась надежда на то, что падение доллара, возобновившееся 16 мая, приостановится. Однако, на удивление, выходившие статистические данные по экономикам Европы и США далеко не поддерживали доллар.

Инфляция цен производителей в Германии оказалась выше ожиданий. Немецкий индекс экономических ожиданий ZEW за май не оправдал прогнозы экономистов. Однако комментарии президента немецкого Центра европейских экономических исследований, отметившего, что ЕЦБ в скором времени может повысить процентные ставки, помогли евро превысить отметку 1,56, отмечает начальник аналитического отдела ГК «Форекс Клуб» Александр Трифонов.

В середине недели на американскую валюту давили неожиданно высокий индекс доверия немецкого бизнеса, рассчитываемый исследовательским институтом IFO, высокие цены на нефть и снижение склонности к риску со стороны инвесторов. Рост евро продолжился и на фоне публикации протокола апрельского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, который показал, что ФРС обеспокоена инфляцией и видит серьезные риски снижения темпов роста, как на рынке труда, так и в экономике в целом. Таким образом, евро/доллар упорно пыталась подняться и закрепиться выше 1,58.

Впрочем, в четверг и пятницу снижение американской валюты сменилось на Forex консолидацией в диапазоне 1,57-1,58. Между тем, российский рынок продолжил продавать доллар. Снижение уровня поддержки по бивалютной корзине способствовало умеренному пятничному падению «американца». В утренние часы игроками было отмечено небольшое снижение рыночной стоимости бивалютной корзины: с 29,69-29,7 рубля в первые утренние минуты до 29,66 рубля после 11:00 мск; далее в течение дня стоимость корзины тяготела к указанному уровню.

Относительно некоторого укрепления рубля к бивалютной корзине, прошедшего в утренние часы в пятницу, Роман Фролов, начальник отдела операций на валютном рынке «РосЕвроБанка», отметил, что «ЦБ РФ обещал создать неопределенность на рынке, и он выполнил эту задачу». Напомним, теперь Банк России получил право проводить валютные интервенции на внутреннем рынке в любой момент, а не только когда курс рубля достигает границ «коридора». Такое решение было принято в рамках задачи по сдерживанию инфляции, которая была поставлена перед ЦБ.

Впрочем, по мнению эксперта, влияние международного валютного рынка Forex на динамику курса сохранится. «Есть вероятность движения на 1,58-1,59 доллара, но более вероятен, на мой взгляд, вариант, при котором евро отступит к 1,54-1,55 доллара, тем самым, будет далее формироваться боковое движение», – полагает Роман Фролов.

Кроме того, Джон Нунан, старший валютный аналитик из Thomson IFR Markets, считает, что падение цен на нефть, которое ожидают эксперты, поможет стабилизировать доллар, снизив волнения относительно того, что дорогое «черное золото» может негативно отразиться на экономическом росте США. Нунан напомнил, что многие аналитики считают цены на нефть преувеличенными, необоснованными и спекулятивными.

Старший экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин отмечает, что с учетом постепенного улучшения статистики, поступающей из Америки, возможного дальнейшего «ослабления» показателей экономики Еврозоны, а также на фоне существенного повышения вероятности «ужесточения» кредитной политики Федрезерва в 2008 году, потенциал укрепления доллара США к валютам континентальной Европы и ряда азиатско-тихоокеанских стран в ближайшие недели сохраняется.

Впрочем, курс доллар/евро, по словам специалиста, будет удерживаться в диапазоне 1,55-1,6. Ввиду ожидаемого отскока американской валюты от минимумов, вероятнее всего, доллар немного вырастет к рублю, оставшись в диапазоне 23,50-23,80.

В то же время Вера Мограцкая, начальник отдела по работе с клиентами управления валютных рынков ИК «Брокеркредитсервис», ожидает в ближайшей перспективе, что после движения в боковом канале в рамках 1,56-1,58 доллара за евро может быть попытка возврата и пробития уровня 1,6.

Одним из основных факторов, укрепляющих мнения инвесторов о том, американский доллар еще не исчерпал возможности для падения, является решение ФРС снизить перспективы экономического роста для 2008 года и повысить вероятность увеличения инфляционного давления.

Однако, традиционно, есть и другие мнения. Так, часть игроков считают, что евро перекуплен, подтверждением чему могут послужить плохие данные по производственной статистике в Еврозоне. Александр Трифонов из ГК «Форекс Клуб» полагает, что более долгосрочными значимыми уровнями для евро теперь будут 1,57-1,6.